中國經濟型酒店十年發展行業狀況與未來發展趨勢

　　經濟型酒店的概念從20世紀90年代開始進入中國，20世紀末開始出現錦江之星、新亞之星等第一批經濟型品牌連鎖酒店；經過十幾年的快速發展，中國經濟型酒店已經達到4000家，但相對數量還較少，行業集中度較低。隨著中國城市化水平進一步提高，居民可支配收入增加和人們出游觀念的轉變，中國經濟型酒店還將保持快速發展。筆者將從經濟型酒店的發展歷史、行業狀況和發展趨勢等方面介紹中國經濟型酒店的行業狀況，以幫助投資者了解該行業。

　　一、 經濟型酒店的發展簡介

　　經濟型酒店(Budget/Economy Hotel)是相對于傳統的全服務酒店(Full Service Hotel)的一種酒店業態，主要面向能夠接受三星以下服務的中低端客戶群。經濟型酒店的概念起源于20世紀30年的美國;當時美國大眾消費興起和公路網絡的發展催生了為平民出游提供住宿服務的汽車旅館。二戰后美國經濟繁榮和城際高速公路網的建成進一步帶動了大眾旅游的發展。1952年成立的假日汽車旅館第一次采取標準化的方式復制產品和服務，讓其沿著美國公路網絡迅速發展。到80年代末，經濟型酒店在歐美等發達國家已經發展為一種成熟的酒店業態;產品形態呈現豐富的層次性，開始朝著多元化方向發展。

　　20世紀90年代經濟型酒店的概念開始進入中國。1996年，上海錦江集團推出了中國第一個經濟型酒店品牌“錦江之星”;進入21 世紀，各種經濟型酒店品牌如雨后春筍般迅速發展起來。攜程網和首旅集團于2002 年共同推出如家快捷品牌，美林閣于2003年推出“莫泰MOTEL168”品牌，2004年， 徐曙光創立格林豪泰(GreenTree )品牌，同時美國速8和法國雅高旗下“宜必思”等國際品牌也開始進入中國，2005年7天和漢庭相繼成立。除此之外，一些區域性的經濟型酒店品牌也在部分地區迅速擴張，并積極打造全國性品牌;中國經濟型酒店進入了飛速增長階段。截至2010年第二季度，中國經濟型酒店的門店和房間數分別達到4270家和 461115間。

　　二、 中國經濟型酒店行業狀況

　　1、 十年飛速發展

　　1996年錦江之星成為中國第一個經濟型酒店品牌后，經濟型酒店行業的發展并不快，到2000年時只有23家，不過入住率一直高于傳統酒店。當時主要做酒店預訂業務的攜程看到這點后決定進入經濟型酒店行業，然后很快出現了一批經濟型酒店品牌，整個行業也進入了快速發展期。

　　自攜程系的季琦2002年底創建“如家”品牌后，經濟型酒店行業轉入快速發展軌道，2003和2004年分別實現74％和90％的增長率。隨著7天、漢庭兩個品牌的成立以及如家、莫泰等品牌的加速發展，2005年實現214％的增長率;之后的2006~2008年也保持65％以上的高速增長。2009年金融危機讓幾家品牌調整了擴展速度，增速有所放緩;但7天、如家等品牌表示2010年后將再進入快速發展軌道。截至2010年第二季度，中國經濟型酒店的門店和房間數分別達到4270家和 461115間。根據第三季各品牌酒店開店數量預計，2010年的增速也將超過2009年。[FS:PAGE]

　　2、 寡頭雛形初步形成

　　經過十幾年的發展，中國經濟型酒店市場已經出現了錦江、如家、漢庭、7天、莫泰等許多品牌。錦江之星作為中國最早的經濟型酒店品牌一直保持穩健的發展步伐，但其行業領頭羊的位置已被晚6年成立的如家所取代，并且已經出現明顯差距。前十大品牌中，如家遙遙領先，第2~5位規模較接近，隨后迅速縮小，中州快捷和城市客棧只有兩三千間的規模。

　　從上圖可以看出，截至2010年第二季度，如家以7.8萬間的客房數穩坐行業第一位置，老牌錦江以4.8萬間距第二，7天、莫泰、漢庭的客房數也都超過3萬間。行業前五大品牌客房數達到23.65萬間，占整個經濟型酒店行業客房數的51％。前十大品牌中，客房數超萬間的有7個，法國雅高酒店集團旗下宜必思以7661間居第8位。前十大品牌客房數28.9萬間，占比達62.7％。

　　在門店數量上，如家同樣以674家穩居行業第一，7天超越錦江之星以399家位居第二，漢庭超越莫泰居第四位。前十大品牌中，門店數超200家的有6個，美國速8以167家居第7位，宜必思目前只有42家門店。前十大品牌門店數達到2430家，在經濟型酒店行業占比56.9％。同時我們可以看出，不管是在門店數還是客房數量上，都是如家、錦江等本土品牌占據了絕對優勢;美國速8、法國雅高旗下宜必思等品牌都沒有取得領先地位。

　　3、 每家門店平均客房數相差較大

　　按門店數和客房數排名的前十大品牌都沒有變化，但他們的排名有所不同，主要是因為各品牌每家門店的房間數不同。

　　從統計數據可以計算出，宜必思每家門店的平均客房數最多，速8最少，前者約是后者兩倍;在美上市的如家、漢庭、7天數量相近，在100~120家之間，是目前的主流配置。

　　4、價格定位較低

　　除了平均客房數外，十大品牌的定價也不盡相同。以下是盈碟根據各品牌酒店官方掛牌價統計的各品牌酒店主力房型標準間價格：

　　從表中可以看出，漢庭、格林豪泰、宜必思均定價在200元左右;錦江、如家和7天則在180~160元之間。這也在一定程度上代表了各品牌差異化競爭策略;前者更多地面向中小企業主和企業管理者的商務旅客，后者的7天主要鎖定年輕白領和學生群體。

　　從整個經濟型酒店行業的價位結構看，150~200元的酒店數量占51％，其次是200~300元價位的酒店占26％。最近開始熱起來的百元酒店也占了5％的份額;300元以上的價位與經濟型酒店的定位已不太相符，市場份額也只有3％。[FS:PAGE]

　　5、 入住率維持在較高水平

　　目前經濟型酒店行業中的如家、7天、漢庭近三年的入住率都維持在85％以上的水平，錦江之星的入住率也維持在80％以上的水平。由于經濟型酒店相對數量還不多，目前整個經濟型酒店行業入住率也維持在較高的水平。下圖是在美上市的三家中國經濟型酒店的入住率情況：

　　總的來說，目前中國經濟型酒店已初具規模，行業寡頭雛形開始形成;但寡頭之間的競爭還不激烈，目前經濟型品牌連鎖酒店還處在侵蝕低星級無品牌單體酒店市場階段。整個經濟型酒店行業也還在快速發展過程中，遠沒有達到飽和狀態。7天連鎖CEO鄭南雁表示，經濟型酒店的前四五個品牌每家發展到1500~2000家門店的規模完全沒有問題，7天將集中資源盡快實現1500家的規模。截至目前，如家簽約酒店數量已達1000家，7天預計2011年也將實現千店布局。

　　三、 驅動中國經濟型酒店發展的因素

　　雖然中國經濟型酒店規模已達到4000多家的規模，但對中國低端酒店或者住宿行業整體而言，占比還依然很低。2010年4月《商務部關于加快住宿業發展的指導意見》表示，要力爭用兩到三年時間，將我國經濟型酒店比重從現在不足10％提高到20％左右。這就表明即使不計住宿業總體增長帶來的增量，經濟型酒店規模也將至少增加一倍。根據7天鄭南雁的說法：經濟型酒店的增量主要是前四五個大品牌帶來的;所以這些品牌的增長空間非常大。i美股認為經濟型酒店的增長主要受以下幾個因素的影響。

　　1、 GDP快速增長

　　近十年來，中國GDP快速增長，人均GDP從2000年的7858元人民幣增長至2009年的2.5萬元人民幣，取得了12.5％的復合增長。國際貨幣基金組織預計2010年至2014年中國GDP還將取得10.3％的復合增長率。

　　根據國際規律，一個國家人均GDP在3000美元～5000美元時，將是休閑旅游消費爆發式增長期。中國人均GDP剛超過3000美元，旅游業將迎來新一輪的增長，與之密切相關的住宿酒店需求也將隨之增加。從上圖可以看出，中國經濟型酒店的增長速度一直遠高于GDP增速;今后也將隨著GDP的增長繼續發展。[FS:PAGE]

　　2、 旅游業發展

　　隨著經濟的發展和人們生活觀念的轉變，中國旅游業近年來快速發展。一方面是經濟活動直接帶來的商務活動增加;另一方面是人們生活水平提高和觀念轉變后外出旅游活動更頻繁都刺激了旅游業的發展。

　　中國國家旅游局的統計數據顯示，中國國內旅游人數從2000年的7.44億人次增加至2009年19.02億人次，實現9.8％的復合增長;國內旅游收入也達到10184億元。2009年，包括港澳臺同胞在內的入境旅游人數也達到12648萬人次，國際旅游外匯收入397億美元。

　　旅游業的發展直接帶動了住宿酒店的需求。根據Euromonitor International統計，中國住宿業在2003至2008年取得了9.5％的復合增長率。與之相對應的中國經濟型品牌連鎖酒店門店數量和房間數同期取得了100％和98％的復合增長率。

　　3、 居民人均可支配收入增加

　　國家統計局的數據顯示，中國居民可支配收入逐年提高，城鎮居民人均可支配收入已達1.7萬元人民幣，接近3000美元;農村居民人均可支配收入也達到5153元人民幣，接近1000美元。5年間城鎮和農村居民的人均可支配收入分別實現10％和9.6％的復合增長。 “十二五規劃”中，提高收入水平又成為代表們熱議的一個話題;可以預期中國居民可支配收入將隨中國經濟的進一步快速增長。

　　注：數據來自張紅英研究論文《我國居民人均可支配收入和旅游出游率關系的構建》

　　張紅英研究發現中國居民可支配收入與出游率的相關數據指出兩者呈正相關關系，并且當人均居民可支配收入達到7500元人民幣以上時，年人均出游率均在1次以上，但對比發達國家依然處于較低水平;美國人年人均出游6次，日本人為9次。目前占中國人口46.6％的城鎮居民人均可支配收入已超過1.7萬元，處于活躍的出游狀態;而農村居民人均可支配收入超過5000元，正處于出游率提高最快的階段。所以未來幾年中國居民旅游人數還將保持快速增長。旅游人數的增長，特別是低收入旅游這的增加將繼續刺激中國經濟型酒店的快速發展。[FS:PAGE]

　　4、 中小企業數量繼續增加使商務活動更加頻繁

　　2009年中國經濟酒店調查(2009 China Economy Hotel Survey)顯示，42％的經濟型酒店客戶是商務旅客。資本實力還不雄厚的中小企業又是這些商務旅客的主要來源。據新華網2010年05月14日報道，中國在工商部門注冊的中小企業已達1023萬戶(不包括個體工商戶)，占中國企業總數的99％以上，對GDP的貢獻超過60％;今后還會有更多的中小企業出現。中小企業數量的增加和經濟活動隨GDP增長都將刺激經濟型酒店的發展。

　　5、 經濟型酒店占比依然很低

　　中國經濟型酒店已經走過了十幾年的發展歷程，但相對歐美等發達國家幾十年的發展時間還很短，整體規模也相對較小。

　　根據摩根大通統計數據，中國住宿行業還處于零散的碎片化時期，75％的住宿服務都是由個體經營的無品牌旅社(guest house)提供的，經過評定的星級酒店只有19％的市場份額;經濟型酒店在整個住宿行業中的占比更是只有6％，遠低于歐美等發達國家60~70％的水平。

　　今后經濟型酒店一方面將隨整個住宿行業的增長而增長;同時，經濟型酒店還將侵蝕低星級酒店和無品牌旅社的市場份額。如果以歐美等國經濟型酒店占比的一半30％計算，中國經濟型酒店也至少還有5倍的增長空間。

　　6、 數量眾多的二三線城市需求將不斷增長

　　目前中國經濟型酒店主要分布在長三角、珠三角和環渤海地區等經濟發達地區，而數量眾多的中西部二三線城市的經濟型酒店市場很多還處于基本未開發的階段。

　　統計數據顯示，經濟型酒店分布最多的前十大城市中，除武漢和成都外，其余8個城市都是東部沿海的發達城市。同時我們還可以看出上海和北京的65713間和46428間的客房數也遠高于其他城市低于2萬間的水平。就是在前三十個城市中也都是省會或經濟特發達的城市。

　　注：Tier 1 指北上廣深4個城市;Tier 2 指省會城市;tier 3 指其他城市 數據來源：摩根大通

　　從如家、7天、漢庭的城市分布來看，三家在北京、上海、深圳、廣州和其他省會不到35個城市酒店數占比分別為64％、81％和75％。而截至2010年三季度，三家進入的三線以下城市數分別為100，40，和20個，但相應的酒店數占比只有36％，19％和25％;而且還有許多城市是這些品牌沒有進入的，漢庭更是從這個季度才開始大舉進入廣州等經濟發達的華南市場。經濟型酒店的價格在許多中小城市都有相當的競爭力;如果充分開發這些市場，中國經濟性酒店將還有巨大的發展空間。

　　綜合以上幾點驅動中國經濟型酒店發展的因素，可以看出經濟型酒店的巨大發展空間。如果整體經濟社會環境不發生像2003的SARS和剛過去的金融危機這樣的災難性事件，3~5年之內中國經濟型酒店還會維持快速增長勢頭。7天已經制定了2014年之前開店1500家的日程，如家CEO孫堅也表示要保持行業領先地位至少要3000家的規模，所以兩家都宣布了2011年要新開約250家規模的計劃;漢庭、錦江也表示了明年開店不少于200家的計劃。這樣的計劃都至少是超過30％的擴張速度，也體現了他們對行業的發展的一致看法。[FS:PAGE]

　　四、 行業展望

　　1、 行業快速增長，寡頭競爭格局越趨明顯

　　基于以上對中國經濟型酒店現狀和影響因素的分析，認為3~5年內中國經濟型酒店將維持高速發展態勢，前幾個品牌在規模迅速擴大后行業的寡頭競爭格局將越來越明顯。目前規模較大、具有較強競爭力的品牌還不到十個，小品牌數量則有幾百個;隨著行業的發展，因快速擴張的需求和優秀酒店物業資源的稀缺，品牌之間的整合也不可避免。

　　從國外酒店行業的發展歷史看，美國最大的酒店集團溫德姆酒店集團旗下11個品牌只有1個是自己創建的;法國雅高集團自1974年以來幾乎每年都有收購發生。中國經濟型酒店發展的這幾年間，如家通過并購“七斗星”成為了行業老大;漢庭收購“宜居”實現快速擴張;今年連一向穩健的錦江之星也并購了金廣快捷。在今后經濟型酒店的發展過程中，品牌之間的整合難以避免。

　　2、 加盟店比例繼續提升

　　經濟型酒店品牌在發展過程中，由于自身資金的限制和尋找當地優秀物業資源需要，會通過加盟的方式快速占領市場。歐美等發達國家的酒店品牌加盟比例均已超過50％。近年來中國各大經濟型品牌加盟店的比例不斷提高，以下是在美上市的三家中國經濟型酒店品牌加盟店的占比變化：

　　從圖中可以看出，漢庭和7天的加盟店比例從創建到2007年的兩年間都不到10％，但隨后幾年為了實現快速發展，加盟店比例都迅速提高。截至2010年第三季度，如家和漢庭的加盟店比例都超過40％，7天的加盟店比例也馬上就超過40％。老牌錦江之星的加盟店比例更是達到了60％。各家今后的發展計劃中，加盟店的數量又高于直營數量，所以加盟店的比例將進一步提高。

　　3、 入住率短期內將維持高位

　　入住率是經濟型酒店運營中最重要的一個指標，直接決定了企業的盈利能力。經濟型酒店的入住率水平一般都在80％以上，遠高于維持酒店盈虧平衡所需的50％~60％的入住率水平。

　　從在美上市的三家中國經濟型酒店看，他們的入住率都維持在較高水平，還沒有下降趨勢;漢庭的入住率還有較大的增長。7天CEO 鄭南雁表示，現在的入住率主要受新開酒店的影響，新開酒店一般需要3~6個月才能達到正常的入住率水平;今后幾年入住率還將維持在較高水平，未來行業達到一定規模后可能會有所下降。

　　4、 多品牌發展漸成趨勢

　　在前幾大品牌中，漢庭原本就是從中高端的“漢庭酒店”品牌發展到“漢庭快捷”品牌，隨后有發展了“海友客棧”品牌;錦江旗下更是有“錦江之星”、“百時捷”、“金廣”、“達華”和“白玉蘭”等多個細分品牌;莫泰也有“MOTEL 168”和“MOTEL 268”品牌; 如家也表示要開始發展中高端的“和頤”品牌。特別是在最近 “百元酒店”迅速發展的背景下，許多品牌都希望盡快進入這個市場。鄭南雁也表示7天以后也會發展多品牌。

　　此外，雖然中國經濟型酒店市場主要由本土企業占領，但高端市場還主要是國際大品牌。待本土經濟型酒店品牌發展到一定規模、具備一定的實力后也可能會通過發展多品牌與國際品牌爭奪高端市場。不過這在短期內應該難以實現。